SENTIMEN PEKAN DEPAN
IHSG & Rupiah Bersiap Euforia, Ini Sentimen Pekan Depan
Susi Setiawati, CNBC Indonesia
07 September 2025 18:15
Jakarta, CNBC Indonesia - Dalam sepekan ini, pasar keuangan Tanah Air kompak bergerak di zona penguatan baik Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) maupun rupiah. Meskipun sempat diselimuti aksi demo hingga konflik antara masyarakat dengan para pejabat Indonesia karena kesenjangan sosial hingga memicu aksi demo anarkis.
Dalam sepekan ini, IHSG mampu menguat 0,47% dan mendarat di level 7.867,35. Sementara rupiah terhadap dolar AS naik 0,42% di level Rp16.415/US$1.
Pergerakan IHSG dan rupiah dapat kembali volatile dengan banyaknya data ekonomi dan sentimen dari dalam dan luar negeri pada pekan depan.
Cadangan Devisa Indonesia Agustus
Pada awal pekan tepatnya Senin (8/9/2025), Bank Indonesia (BI) akan merilis cadangan devisa Indonesia periode Agustus 2025. Sebelumnya, posisi cadangan devisa Indonesia pada akhir Juli 2025 terjaga tetap tinggi sebesar 152,0 miliar dolar AS, meskipun sedikit turun dari posisi pada akhir Juni 2025 sebesar 152,6 miliar dolar AS.
Perkembangan tersebut antara lain dipengaruhi oleh pembayaran utang luar negeri pemerintah dan kebijakan stabilisasi nilai tukar Rupiah sebagai respons Bank Indonesia dalam menghadapi ketidakpastian pasar keuangan global yang tetap tinggi.
Posisi cadangan devisa pada akhir Juli 2025 setara dengan pembiayaan 6,3 bulan impor atau 6,2 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah, serta berada di atas standar kecukupan internasional sekitar 3 bulan impor. Bank Indonesia menilai cadangan devisa tersebut mampu mendukung ketahanan sektor eksternal serta menjaga stabilitas makroekonomi dan sistem keuangan.
Ke depan, Bank Indonesia memandang posisi cadangan devisa memadai untuk mendukung ketahanan sektor eksternal sejalan dengan prospek ekspor yang tetap terjaga, neraca transaksi modal dan finansial yang diprakirakan tetap mencatatkan surplus, serta persepsi positif investor terhadap prospek perekonomian domestik dan imbal hasil investasi yang menarik. Bank Indonesia terus meningkatkan sinergi dengan Pemerintah dalam memperkuat ketahanan eksternal guna menjaga stabilitas perekonomian untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
Penjualan Ritel Indonesia Juli
Pada Rabu (10/9/2025), Bank Indonesia (BI) juga akan merilis penjualan ritel/eceran Indonesia periode Juli 2025. Sebelumnya, penjualan eceran Indonesia tumbuh 1,3% secara tahunan (yoy) pada Juni 2025, melambat dari kenaikan 1,9% pada bulan sebelumnya namun menandai bulan kedua berturut-turut kenaikan.
Pertumbuhan penjualan melambat untuk makanan, minuman, dan tembakau (2,4% vs 4,0% pada Mei) dan barang budaya dan rekreasi (1,5% vs 4,7%). Omset juga melemah untuk suku cadang dan aksesori otomotif (-0,9% vs 1,6%), bahan bakar (1,2% vs 5,3%), peralatan rumah tangga (-5,9% vs -5,8%), dan peralatan informasi dan komunikasi (-17,9% vs -27,4%).
Sebaliknya, penjualan pakaian naik (1,4% vs -0,3%), mencatat kenaikan pertama dalam tiga bulan. Secara bulanan, penjualan eceran turun 0,2%, melandai dari penurunan 1,3% pada Mei dan mencatat penurunan terkecil dalam tiga bulan, didukung oleh pengeluaran terkait liburan dan bantuan tunai dari pemerintah menjelang tahun ajaran baru.
Kepercayaan Konsumen Indonesia Agustus
Masih di hari yang sama Rabu (10/9/2025), Bank Indonesia (BI) juga akan merilis data kepercayaan konsumen Indonesia periode Agustus 2025. Sebelumnya, kepercayaan konsumen Indonesia naik sedikit menjadi 118,1 pada Juli 2025, naik dari 117,8 pada Juni, mencapai level tertinggi sejak April.
Empat dari enam sub-indeks menunjukkan peningkatan yakni prospek ekonomi (naik 0,7 poin menjadi 129,6), harapan pendapatan untuk enam bulan ke depan (naik 3,2 poin menjadi 136,4), ketersediaan pekerjaan secara keseluruhan (naik 0,9 poin menjadi 125,0), dan ketersediaan pekerjaan dibandingkan dengan enam bulan yang lalu (naik 1,2 poin menjadi 95,3).
Namun, penurunan tercatat pada dua sub-indeks lainnya yakni persepsi kondisi ekonomi saat ini (turun 0,1 poin menjadi 106,6) dan tingkat pendapatan saat ini (turun 2,4 poin menjadi 117,8).
Indeks Harga Produsen AS Agustus
Dari negeri Paman Sam, Amerika Serikat (AS) pada Rabu (10/9/2025) akan merilis Indeks Harga Produsen (IHP) periode Agustus 2025. Sebelumnya, IHP AS naik jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan pada bulan Juli, memberikan indikasi potensial bahwa inflasi masih menjadi ancaman bagi perekonomian AS, menurut laporan Biro Statistik Tenaga Kerja.
IHP yang mengukur harga barang dan jasa permintaan akhir, melonjak 0,9% pada bulan tersebut, dibandingkan dengan estimasi Dow Jones sebesar 0,2%. Ini merupakan kenaikan bulanan terbesar sejak Juni 2022.
Tidak termasuk harga pangan dan energi, IHP inti naik 0,9%, lebih tinggi dari perkiraan 0,3%. Tidak termasuk harga pangan, energi, dan jasa perdagangan, indeks naik 0,6%, kenaikan terbesar sejak Maret 2022.
Secara tahunan, IHP utama naik 3,3%, kenaikan 12 bulan terbesar sejak Februari dan jauh di atas target inflasi Federal Reserve sebesar 2%.
Inflasi sektor jasa menjadi pendorong utama kenaikan, naik 1,1% pada bulan Juli, mencatat kenaikan terbesar sejak Maret 2022. Margin jasa perdagangan naik 2%, di tengah perkembangan berkelanjutan dalam penerapan tarif Presiden Donald Trump.
Selain itu, 30% peningkatan sektor jasa berasal dari kenaikan 3,8% pada penjualan grosir mesin dan peralatan. Biaya manajemen portofolio juga melonjak 5,4% dan harga jasa penumpang maskapai naik 1%.
Inflasi AS Agustus
Pada esok harinya Kamis (11/9/2025), Amerika Serikat (AS) akan merilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) alias data inflasi periode Agustus 2025. Sebelumnya, inflasi mengalami percepatan sedikit lebih lambat dari perkiraan pada bulan Juli secara tahunan karena tarif Presiden AS Donald Trump menunjukkan dampak yang sebagian besar moderat dan investor semakin yakin tentang pemotongan suku bunga yang akan datang.
Indeks harga konsumen meningkat sebesar 0,2% yang disesuaikan secara musiman untuk bulan tersebut dan 2,7% dalam basis 12 bulan, Biro Statistik Tenaga Kerja. Angka tersebut dibandingkan dengan estimasi Dow Jones masing-masing sebesar 0,2% dan 2,8%.
Tidak termasuk makanan dan energi, IHK inti meningkat 0,3% untuk bulan tersebut dan 3,1% dari tahun lalu, dibandingkan dengan perkiraan sebesar 0,3% dan 3%. Pejabat Federal Reserve umumnya menganggap inflasi inti sebagai pembacaan yang lebih baik untuk tren jangka panjang. Tingkat inti bulanan merupakan kenaikan terbesar sejak Januari sementara tingkat tahunan merupakan yang tertinggi sejak Februari.
Kenaikan biaya tempat tinggal sebesar 0,2% mendorong sebagian besar kenaikan indeks, sementara harga makanan tetap stabil dan energi turun 1,1%, kata BLS. Harga kendaraan baru yang sensitif terhadap tarif juga tidak berubah, meskipun mobil dan truk bekas mengalami lonjakan 0,5%. Layanan transportasi dan perawatan medis keduanya mencatat kenaikan 0,8%.
Neraca Dagang, Ekspor, Impor China Agustus 2025
Dari negeri Tirai Bambu, China, pada awal pekan Senin (8/9/2025), terdapat rilis neraca dagang beserta ekspor dan impor China periode Agustus 2025.
Pertumbuhan ekspor China diperkirakan melambat pada bulan Agustus karena meredanya gencatan senjata perdagangan AS, menurut Reuters.
Pertumbuhan ekspor China kemungkinan melambat pada bulan Agustus, terbebani oleh melemahnya pengiriman ke AS karena melemahnya dorongan sementara dari gencatan senjata tarif Beijing dengan pasar konsumen utamanya.
Ancaman bea masuk AS yang lebih tinggi atas barang-barang China yang dialihkan melalui pasar lain dan basis perbandingan yang tinggi dari Agustus lalu juga diperkirakan akan menghasilkan ekspansi yang lebih moderat dibandingkan bulan sebelumnya.
Pengiriman keluar diperkirakan naik 5,0% secara nilai year-on-year, menurut perkiraan median 23 ekonom dalam jajak pendapat Reuters, turun dari kenaikan 7,2% yang melampaui perkiraan pada bulan Juli.
Impor kemungkinan tumbuh 3,0%, turun dari 4,1% bulan sebelumnya, karena penurunan sektor properti yang terus-menerus, meningkatnya ketidakpastian pekerjaan, dan pengurangan stimulus yang berfokus pada konsumen membuat permintaan domestik tetap lesu. Data tersebut akan dirilis pada hari Senin.
Kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump yang tidak menentu, ditandai dengan beberapa putaran kenaikan tarif balasan dengan Beijing dan berbagai bentuk pembatasan perdagangan lainnya, telah menambah tekanan pada ekonomi China yang berorientasi ekspor, sehingga menjadi ujian serius bagi model pertumbuhannya yang telah lama berlaku.
Dua negara dengan ekonomi terbesar di dunia pada 11 Agustus sepakat untuk memperpanjang gencatan senjata tarif mereka selama 90 hari lagi, dengan tetap mempertahankan pungutan AS sebesar 30% atas impor Tiongkok dan 10% bea masuk Tiongkok atas barang-barang AS. Namun, mereka tampaknya kesulitan untuk menentukan arah setelah jeda tarif saat ini.
Setelah tarif Trump mencapai 35%, tarif tersebut akan menjadi sangat tinggi bagi eksportir China, para ekonom memperingatkan.
Kunjungan negosiator perdagangan senior China, Li Chenggang, ke Washington akhir bulan lalu tidak menghasilkan banyak hal yang substansial.
Sementara itu, keberangkatan kapal kontainer China ke AS terus menurun. Jumlah tersebut turun 24,9% secara tahunan dalam 15 hari yang berakhir pada 3 September, dibandingkan dengan penurunan 12,4% seminggu sebelumnya, menurut data dari Citi.
Produsen China berupaya mengekspor lebih banyak ke pasar di Asia, Afrika, dan Amerika Latin untuk mengimbangi dampak tarif Trump, tetapi tidak ada negara lain yang mampu menyamai daya konsumsi AS, yang pernah menyerap lebih dari US$400 miliar barang China setiap tahunnya.
Dan dengan Trump pada bulan Juli yang mengancam tarif penalti 40% atas barang-barang yang dianggap diangkut ulang ke AS untuk menghindari pungutan sebelumnya, para pemilik pabrik China tidak dapat lagi menemukan pembeli dengan cara itu. Seorang eksportir mengatakan bahwa upaya memenuhi pesanan di tempat lain telah berubah menjadi "perlombaan tikus yang gila-gilaan."
Surplus perdagangan China pada bulan Agustus diperkirakan akan naik tipis menjadi US$99,20 miliar, dari US$98,24 miliar pada bulan Juni, tetapi masih jauh di bawah angka bulan Juni yang mencapai US$114,7 miliar.
Para analis mengamati apakah para pejabat akan memberikan dukungan fiskal tambahan pada kuartal keempat untuk memacu permintaan domestik dan mengimbangi melemahnya ekspor.
Namun, para pembuat kebijakan tampaknya menerapkan kontrol yang lebih ketat terhadap program unggulan mereka yang bernama "cash-for-clunkers", dan tidak terburu-buru mengisi kembali dana setelah beberapa pemerintah daerah baru-baru ini menghabiskan alokasi yang dialokasikan untuk skema tersebut.
Akselerasi pertumbuhan ekspor utama bulan lalu disebabkan oleh efek dasar, menurutpara ekonom, sebuah kemewahan yang tidak tersedia dalam angka yang akan dirilis minggu depan, mengingat ekspor China tumbuh pada laju tercepatnya dalam hampir 1,5 tahun terakhir pada Agustus lalu.
Sanggahan: Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investasi terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
CNBC INDONESIA RESEARCH
(saw/saw)
